有可能搞出更厉害的东西来，将来获得诺贝尔经济学奖是完全有可能的。”
“……”
方致远继续往下讲：“下面我来讲讲五因子模型，根据这个模型，股票的预期风险溢价由5个因子决定。第一个是市场因子，市场因子可以吸收近一半的宏观方面的市场风险溢价因素；然后还有市值因子，也就是股票市场在市场上的体量和规模；我加入了三个新因子，第一个是投资因子，准确的说是实体投资而不是金融投资，比如你盖一个工厂，这是实体投资，不是金融投资；第二个是盈利因子，即利润除以账面资本，最后一个是行为因子……”
学术厅里非常安静，只能听到方致远的讲课声，以及沙沙做笔记的声音。由于方致远引经据典，结合各种真实桉例和八怪进行讲解，就连那些不是经济相关专业，也没有炒股经历的学生业务都听得津津有味。
一个半小时的讲座很快结束，方致远进行了一个简单总结，然后宣布：“我要讲的内容就讲完了，我人生中的第一场学术报告算是胜利结束！”方致远看了看下面学生，笑着道：“下面是提问时间，大家有什么想问，都可以提！”
现场的学生们闻言，呼啦一下，都将手高高举起。
方致远的目光在现场扫了扫，落在一个男生身上，点了男生的将。
那男生站起来，激动地道：“方学长，你刚才说你是炒股的过程中搞出五因子模型的，能做出这么先进的模型，你肯定是炒股高手，不知道你对技术分析怎么看，我感觉很多人都看不起技术分析，巴菲特说，技术分析就是看着后视镜往前开车；而索罗斯更是认为技术分析无非是一些陈词滥调，不知道你是怎么看？”
方致远想也不想，就道：“他们说法是针对大资金而言，如果资金体量比较大，技术分析是玩不转的。如果你们将来想要进公募、私募，或者投行，技术分析确实没什么用处。如果你是个人投资人，技术分析是有价值的。因为散户做基本面分析太难，没有一个团队的话，你是很难拿到足够信息的。不过现在市面上的那种只看图表的技术分析价值也不大，我认为真正的技术分析是建立在统计学和心理学基础之上，是分析人的行为的。
我们知道股市本身不会产生效益，我们在股市赚到的钱，是其他人亏掉的钱。这是一个大鱼吃小鱼，小鱼吃小虾的世界。不知道你们有没有看过刘慈欣的科幻小说《三体》，在三体中有一个黑暗森林法则，金融市场就是一座黑暗森林。股市稍微好点，期货市场真的是黑暗森林，你的持仓情况一旦暴露，就会引来群狼的围攻。
大家都知道摩根在金融领域的地位，在2012年上半年，摩根大通巨亏将近70亿。摩根大通为什么会亏这么多钱呢？原因很简单，摩根大通非常有名的交易员，绰号伦敦鲸的布鲁诺-尹克希尔做合成债券的过程中，暴露了头寸，引得各路对冲基金围猎。最终强大的伦敦鲸抵御不住群鲨的围攻，只能巨亏退出。
由于我们的对手是活生生的人，技术分析也应该是通