世界市场的竞争能力。191o年中国地主要出口商品——生丝出口量只有193o年的21.=(ｙｑｋｘｓ)•(com)
这一年上海输出物价指数狂跌到71.98年为基数）。年在物价下跌、利率上升交相打击下上海一埠工商业倒闭了1家；全国银行倒闭或停业的2o家；
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全国华商纱厂（当时中国规模最大雇工最多的行业）以纱绽计算停工的达6o％。由于工厂对原料的需求减少及出口减少再加以水旱灾荒农业频临破产占中国人口8o％、占国民生产总值农业产值由19o7年的244亿元下降到191o（白银开始大量外流的一年
以上。
当年美国的议会里有些钟爱白银的议员们为了“拯救中国”力主提高银价有一位议员甚至声泪俱下地描绘出银价下跌的可怕图画他说中国和印度的“可怕情景是无法描述的。他们仅有的通货白银立刻贬了值促使贸易停顿并在整个省份造成饥与千百万人的死亡”。
还有一位当时很有影响的鼓动家康克令神父通过他所控制的有一千万听从的“无线电联盟”不断地鼓吹白银涨价高喊“美国应当恢复东方的购买力”191o4间他以他的秘书的名义囤聚了五十万盎斯以上的白银。（后来摩根财团经过调查现康克令神父所领导的“无线电联盟”的司库柯小姐原来竟是一个白银投机贩子财政部把她列入白银投机者的名单在报上公布了）。
白银集团的先生们为了“拯救中国”也为了把美国从经济恐慌中拯救出来总是把银价购买力、美国货的销路作为无比例的关系联系起来认为只要银价上涨中国人的购买力就会提高美国货就会在中国有更好的销路。
为了争取选票或其他的目的这的确是很鼓动人心的理论。但是事实远比他们想象的要复杂得多而他们的“理论”却常常与事实背道而驰。1898年到19o7年由于+下跌58
但中国是一个银本位的国家银价下跌实质上起了一个货币贬值的作用因而有利于出口限制了进口。同时吸引了大量侨汇及白银进口增加了中国的货币储备形成一个轻微的通货膨胀的状态。年世界经济恐慌正处于谷底世界物价指数只有1898的73。但同时期内中国的批物价指数在各地都分别上升了53％（广东（华北）、26.:（上海）。
在191o年之前中国进口指数基本:.模建设所需的进口机械就算是考虑到美国的经济输血这也是一个奇迹。由于中国白银外汇的下跌的程度更低于世界物价的水平因此银价下跌在当时构成了一个保护中国经济的积极因素使它安然度过了资本主义的弱小早期。
事实证明银价下跌并没有出现白银大亨们所渲染的那种恐怖情景。恰恰相反191o年美国白银收购法促使买力”并没有“十倍地提高了”而白银大量外流却使中国深深地陷入了经济危机。对外贸易若以19o9年为基数（1256o万海关两）下降为79.11年再下降为76.
进口下降的幅度更大这两年分别下降为76.:和68.:（这些数字都不包括被中国占领的东北地区）。美国对华输出也没有遵照白银大亨们的“理论”办事19o7年银价下跌+:.oo美元但在银价猛涨的1911年美国对华输出58oo美元（下降8）。
值得注意的是由于中国是实行金本位的国家不受银价上涨的影响所以同期内美国对日输出额却增加了3o％（由156oo万美元增至2o3oo美元）。由银价上涨而引起的中国经济困难使美国在华企业也难逃厄运。1911年5美国在华三家企业：美国东方银行、美国东方财务公司及亚洲地产公司宣布歇业。
524东方银行的总裁瑞芬说：“总之一句话这种情况只能归因于美国的购银计划。这一措施把中国的白银搜刮殆尽没有白银可以作交易了”。到191o年12月美国的经济学家、银:}.楚地认识到美国的对华贸易受到白银政策的严重影响。
《华尔街日报》在191o年1217日的社论里说不久以前白银集团的“慈善家”们还在“催人泪下地”表示他们关心这一个拥有世界一半人口的国家的购买力但是他们劝说美国政府采取的白银政策实际上是给中国服食了一帖大剂量的“经济紧缩的药剂”。！
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